2025年基金四季报1月22日披露完毕。
天相投顾数据显示，截至2025年年底，全市场公募基金资产净值（含估算基金）合计超过37.64万亿元，规模续创历史新高。主动权益基金前十大重仓股分别为中际旭创、新易盛、宁德时代、腾讯控股、紫金矿业、阿里巴巴-W、寒武纪-U、立讯精密、贵州茅台、东山精密。
2025年四季度，尽管A股市场整体呈现震荡态势，但是指数基金规模的持续增长为A股市场带来源源不断的增量资金。权益类基金整体维持较高仓位，部分基金在四季度继续加仓。
从仓位分布看，据兴业证券统计，主动权益基金2025年四季度末的仓位虽然比三季度末下降，但仍处于历史第二高水平。
分行业看，据国信证券统计，在2025年四季报披露的持仓中，主动权益基金加仓居前的三个行业为有色金属、基础化工、非银金融，分别加仓1.22、1.13、0.81个百分点；计算机、传媒、国防军工行业减仓居前，分别减仓1.34、0.98、0.75个百分点。
选择配资平台，安全应置于首位。合规性是第一道防火墙，投资者需优先查验平台是否具备相关金融信息服务资质，是否在监管机构备案，远离无任何资质证明的“黑平台”。资金安全是生命线，正规平台应实行第三方银行存管，确保配资资金与平台自有资金完全隔离，投资者可要求平台提供存管协议证明。透明度是信任基石，费用结构必须清晰，除明确标注的利息或管理费外，不应存在隐藏扣费；交易规则需详尽无歧义，特别是关于平仓线的设定。此外，平台的运营历史、市场口碑、技术系统的稳定性及客户服务质量，都是重要的参考维度。一个可靠的平台，会客观揭示风险而非一味鼓吹收益。
一个规范、透明的开户流程是平台合规性的首要体现。通常，安全可靠平台的标准化流程包含以下核心环节：
去年四季度，基金加仓大周期板块，权重仅次于科技类板块。
多位基金经理表示，展望2026年，对资本市场整体环境保持相对乐观判断。基金经理对科技产业与大周期板块的配置仍有分歧。
鹏华基金基金经理袁航分析，市场总体仍处于大的上行周期，虽然在持续上涨后难免出现阶段性震荡，股指中枢中长期还是会进一步抬升，“价值—成长—价值”交替上行。伴随稳增长政策加码、多项产业政策推进，低估值公司的基本面及业绩都将得到提振。
永赢基金基金经理任桀则在四季报中表示，总体来看，全球AI模型仍处于能力持续提升与应用场景不断扩展的阶段，产业发展具备较强的持续性和确定性。不过，他也指出，2025年已经连续多次在定期报告中提示成长基金的高成长性和高波动率，作为基金管理人，他更希望先讲风险，再谈收益，希望投资者充分了解基金的风险收益特征，再做出理性的投资决策。
中欧基金基金经理冯炉丹在四季报中指出，经过前期较大幅度的上涨永华证券，AI板块整体估值已不再处于低位区间，部分热门概念股的估值甚至包含了对未来多年高速成长的乐观预期。当前投资机遇与风险并存，机遇在于AI技术正处于加速迭代和商业化落地的前期，产业天花板较高；风险在于高估值意味着对业绩兑现的要求更为苛刻，也更容易受到市场情绪、流动性及宏观因素变化的冲击，板块波动会显著加大。
文章为作者独立观点，不代表永华证券观点
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